案例分类3
青松讲盘：新手做到期权的经典错误有哪些？错误 1一开始就出售虚值(OTM)看涨期权看起来这是一种好的开端：卖一个看涨期权，然后等着看你否选到了赢家。卖看涨看起来很安全性因为看涨期权的盈亏模式与你曾多次的交易策略完全一致，正如你意：买低卖高。许多经验丰富的股票交易员是用某种程度的方式开始并自学交易的。
但是，在期权的世界里必要出售的虚值看涨期权是最好持续赚的策略之一。如果你将自己局限在这个策略中，你有可能发现自己在持续的亏钱，并且也会有什么自傲。光卖看涨期权错在哪？卖股票的时候你很难辨别方向。但是，当你卖期权的时候，你不仅必须辨别确切股票变动的方向，网卓新闻网，还要做到好时机。
如果这两点有一点是错的，有可能都会造成你所付的权利金血本无归。你所卖期权的标的资产价格一天不一动，你的期权就像洗浴在阳光下的冰块。
就如冰化为的水越积越多，你的期权时间价值也不会随着届满时间邻近而消逝。如果你第一次卖的是邻近届满且超虚值的期权(这是新手最喜欢的一个自由选择，因为他们一般来说十分低廉)，这一点更为显著。
不过，一点也不怪异，这些期权低廉是有原因的。当你卖一个虚值“低廉的”期权，他们会仅有是因为股票向准确的方向变动而自动电子货币。
期权价格是与股票价格能超过(多达)继续执行价格的概率有关的。如果在邻近届满时价格变化并没超过继续执行价格，随着时间窗口变大股价之后变动的概率较低。因此，期权的价格将反映出有这个概率。
如何交易更加明智一点?因为你首度认识期权，你应当考虑到售出一个你已持有人股票的虚值看涨期权。这个策略叫作“备兑看涨”。因为你售出看涨，那么你有义务以期权继续执行价格售出股票。如果继续执行价格低于股票现有市场价格，你的意图乃是：如果股票下跌远超过继续执行价格，如果期权买家要行权，或者说将股票从我这里偷走也未尝不可。
分担这个义务，你所换取的是售出虚值看涨期权的现金。这个策略需要给你带给一些现金流，但是因为你寄予厚望这个股票，那么在届满时股价上涨过了继续执行价格你也别在乎。备兑看涨作为一个初始策略的益处在于售出期权会给你带给额外的风险。
风险实质上来自你所享有的股票，那个风险是很明显的。仅次于的潜在损失是股票的成本乘以售出看涨期权所获得的权利金。(还有别忘了佣金。)虽然售出看涨期权不产生资本风险，但是它显然容许了你的下行优势，因此引向了机会风险。
换句话说，在期权届满市场价格多达继续执行价格时你显然有被迫售出股票的风险。但是因为你享有股票(换句话说你是“备兑”)，一般来说来说对你而言这是一个盈利状态，因为股价早已涨了看涨的继续执行价格。
如果市场维持不一动，你不仅有买期权能接到的权利金还能持有人你的股票仓位。另一方面，如果股价上升你想要出来，只需买下期权平掉期权空仓，并且售出股票平掉多头仓位。
忘记你平仓的时候股票可能会产生一点损失。作为购入看涨的替代方案，售出备兑看涨被指出是一个聪慧的、比较较低风险的策略，可以取得收益并且使自己理解期权市场的动态。
售出备兑看涨使你需要近距离地仔细观察期权，想到其价格如何反应股价的小幅变动以及价格如何随时间衰落。错误2对所有市场状态用于一个“标准化”策略期权交易是非常灵活的。你可以用于期权有效地针对所有市场状态展开交易。但是你只有大大的自学新的策略才能将这种灵活性充分发挥的游刃有余。
出售价差是应付有所不同市场情况的好办法。当你卖一个价差，也被称作“多头价差”头寸。所有新的期权交易员应当让自己熟知各种价差的可能性，因此你能告诉辨识用于各种期权的必要的时机。多头价差是一种用两个期权构成的头寸：购入成本较高的期权、售出成本较低的期权。
这些期权十分相近——完全相同标的资产、完全相同届满时间、完全相同数量的合约和完全相同类型的期权(两者都是看跌或者都是看涨)。两个期权的不同点仅有在于继续执行价格。
看涨期权构成的多头价差是牛市看涨头寸，被称作“多头看涨价劣。”看跌期权构成的多头价差是熊市看跌头寸，被称作“多头看跌价劣。”价差交易，因为你购入一个期权的同时也售出了另一个期权，时间损耗影响一条腿的时间有可能实质上协助了另一条腿。
那意味著交易价差比起购入单一的期权而言时间损耗清净效用多多少少是中性的。这个价差的缺点是你上端的潜在收益是被容许的。坦白来讲，仅有少量的看涨期权买家知道能在他们的交易上赚近于高额的利润。
大多数时间，如果股票超过一定的价位，他们无论如何都在售出期权。所以当你转入交易的时候为什么不设置一个售出目标呢？荐个例子，购入继续执行价格50的看涨并售出55的看涨。
那不会给你一个以50美元购入股票的权利，但是还彰显了你一个义务就是当届满时股票价格多达55美元你要售出股票。虽然仅次于潜在盈利有所容许，但是仅次于潜在亏损也有容许。对于50- 55多头看涨期权的仅次于风险是出售50看涨期权所付的权利金乘以售出55看涨期权接到的权利金。
价差交易有两点警告要牢记于心。第一，因为这些价差涉及多个期权交易，他们不会产生多个佣金。保证在你计算出来盈利和亏损的时候将所有佣金和一些其他因素包括进来，例如卖/买价差。
第二，和任何新策略一样，在借钱之前你必须告诉你的风险。错误3在届满之前没一个确认的解散计划你之前听闻过千百遍。交易期权，就像股票，最关键的掌控你的情绪。
那并不意味著你要像超级人类一样忍住每一份不安。比那非常简单得多：写出个计划，按计划去做到。计划如何解散某种程度是关于如何最小化你的损失。你应当有一份解散计划、周期——即便事态按你所想要发展。
你必须预先选择你的下行出口和上行出口，以及每个解散点的时间表。如果你解散太早留给了一些潜在收益怎么办？这个一个经典的交易员所忧虑的问题。
我能想起最差的驳斥：如何你仍然持续的盈利、增加你损失的发生率并且晚上可以安然入眠怎么样？有计划的交易协助你创建更为顺利的交易模式并且增加你的忧虑。如何交易更加明智一点？无论你卖还是买期权，解散计划都是必需的。提早要求你不会失望什么样的收益。同时也要要求你能忽视多么差劲的损失。
如果你超过你的收益目标，清掉你的仓位偷走你的盈利。不要自私。如果你超过你的止损位，还是那句话清仓。
不要将自己曝露在更大的风险中，去赌博期权价格不会回去。随着时间的变化，让你违背此建议的欲望可能会更加强劲。要固守。你必需制订计划并且继续执行它。
太多太多的交易员设置了计划，然后，当交易开始的时候，弃计划于坚决而随心所欲。
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